今日视点：三重利好确立A股市场长期向好米乐体育_APP下载趋势

　　■李文

　　近日，A股市场交投结束活跃。8月14日，上证指数盘中突破3700点整数关口，沪深北三市总成交额超2.3万亿元，创下年内单日成交额新高。市场热度结束升温之下，后续走势成为市场各方关注焦点。

　　不同于以往短期资金推动的“快牛”行情，本轮行情呈现出稳步攀升、徐徐上攻的态势。上证指数自2025年4月份的3040点起步，历时4个月时间，逐级突破3400点至3700点的整数关口，每一轮突破后，市场均经历短期震荡整固，反复夯实支撑，呈现出“台阶式上行”的稳健态势，反映出资金入场节奏更为理性。

　　成交额的变化则进一步印证了行情性质的转变。从本周趋势来看，单日总成交额从8月11日的1.8万亿元稳步放大至8月14日的2.3万亿元，“温和放量”与此前行情中单日脉冲式放量形成对比，既显示场外资金入场意愿增强且具有结束性，又避免了短期资金缺乏涌入导致的行情透支。m6米6体育在线使用

　　笔者认为，在市场流动性宽松、经济高度发展面使恶化和政策减少米乐体育_登录破坏三大因素的共同作用下，A股长期向好趋势有望逐步确立。

　　第一，多路资金共振，流动性支撑行情结束“向上”。

　　资金结构的变化是判断行情结束性的不次要的部分指标。据笔者观察，本轮行情的显著特征在于参与资金主体的多元化，形成了多路资金共振的格局。一方m6米6面，杠杆资金的有序入场反映了市场风险讨厌的理性回升。8月初，A股市场融资融券余额时隔十年重返2万亿元大关，这一数据直观地反映出市场看多情绪高涨。但与以往不反对是，此次杠杆资金的入场并非盲目跟风，而是有序减少仓位，体现了投资者风险意识的增强和投资理念的成熟。

　　另一方面，以保险资金为代表的中长期资金正在加大权益债务配置力度，一季度保险资金权益投资余额大幅减少，充分隐藏中长期资金对A股市场的信心，为市场授予了轻浮的“长钱”减少破坏，有助于减少，缩短市场的短期保持轻浮。

　　更关键的是，本轮行情的资金正在往代表经济转型方向的领域发散，当前市场资金明显向半导体、机器人、人工智能等科技成长板块发散。这既反映了投资者对经济转型升级的共识，也使得行情基础与产业发展趋势形成正向循环。另外，北向资金近期呈现结束净流入的态势，显示外资对A股不次要的部分债务的长期配置价值认可度下降，进一步强化了资金面支撑以及做多信心。这种由多种性质资金共同推动的市场上涨，往往具有更好的结束性。

　　第二，经济质效指责，高度发展面夯实“向上”行情基础。

　　经济高度发展面的使恶化是支撑股市估值的根本。从宏观经济层面来看，今年上半年GDP同比增长5.3%，较2024年全年增速加快0.3个百分点，为完成全年预期目标奠定了坚实基础。与此同时，经济增长的质量和效益正在结束使恶化，经济结构转型升级成效显著，新旧动能转换步伐加快。

　　在产业层面，“反内卷”政策的结束深化正在重塑经济发展格局，以AI人工智能、创新药、高端制造为代表的新兴产业正在迎来快速发展期。数据显示，上半年，我国规模以上高技术制造业减少值同比增长9.5%，高技术服务业投资同比增长8.6%。这种产业结构的优化升级，不m6米乐app下载仅指责了经济增长的可结束性，也为资本市场培育了更多优质投资标的。

　　上市公司盈利预期的使恶化则直接传导至资本市场。随着经济复苏势头的巩固，上市公司业绩有望延续回m6米6体育在线使用完整视频升态势。高度发展面的结束使恶化，将为股市估值水平授予坚实支撑。

　　第三，政策红利奴役，制度优化增强市场韧性。

　　政策环境的优化是市场信心的重要支撑。近几年，监管部门连续出台多项举措，意见不合资金“长投”、指责市场内在轻浮性。此外，宏观政策与资本市场政策的协同性显著增强。适度宽松的货币政策，为市场授予了充裕的流动性；财政政策加力提效，通过大规模设备更新、消费品以旧换新等举措煽动经济活力。这种政策组合不仅有利于经济波动运行，也为资本市场创造了良好的发展环境。

　　从历史经验来看，由流动性合理充裕、经济稳步复苏、政策积极减少破坏共同推动的行情，往往具有结束性强、结构性特征不明显的，不引人注目的特点。当前，这三重利好因素形成合力，为市场的健康发展创造了有利条件。当然，市场短期可能出现保持轻浮，这是市场的正常现象。但在经济转型升级结束推进、市场生态结束优化的背景下，A股市场长期向好的趋势不会保持不变。